第七十六章 会议分歧
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就在花旗集团紧锣密鼓的召开新闻发布会，企图澄清事实时。
位于华盛顿哥伦比亚特区内的美联储总部大厦内，包括美联储主席伯南克，美国财政部部长保尔森在内的多名联邦经济界顶尖巨头齐聚一堂。以供商讨在紧急时刻动用联邦资金介入援助。
只是原本被援助的目标从贝尔斯登身上转换成了全美最大的私人银行花旗集团。后者正处在风雨飘摇之中，其一日之内，股价从最高点的36美元已下跌至目前的25.57美元，跌幅超过十美元，这对于一家市值超过2000亿美元的超级金融巨头来说，也是破天荒的头一回。
在此大环境下，贝尔斯登公司的事情显得无足挂齿，虽然在2007年次贷危机爆发前，贝尔斯登公司股价一度高达157美元每股，到现在仍旧高达75美元，但是谁都知道，贝尔斯通公司的危机并没有消失。
他们只是暂时因为花旗集团的丑闻和雷曼兄弟的爆料而暂时苟延残喘一阵，等到花旗集团的危机被解除之后，贝尔斯登公司同样避免不了破产清算的下场。
作为美联储主席的伯南克首先说话打破了沉默，“各位先生，相信你们已经知道了此次会议的议题。在会议正式开始之前，我要说明一件事情，原本按照我们美联储的预计，这场次贷危机波及的范围和深度，将会在明年，也就是2008年1月底2月初，才会进入严重期。但是由于某些人的自私且愚蠢的行为，现在事态骤然加剧，迫使我们不得不立即采取行动，从而避免被某些人拖累，导致股市整体性崩盘。”
美国财长保尔森点点头道，“是的！根据我和白宫经济顾问们的一致看法，次贷危机的猛烈爆发期还尚有一段时间，我们本打算趁着这段时间调整整个国家的战略，完成在金融行业的防火墙布置，但是因为雷曼兄弟公司的愚蠢行为，现在整个金融行业即将崩溃。今天召集大家过来，我们是想商讨出一个大家都能接受的条件，然后联邦会按照这个会议的结果，向股市以及各大金融集团投入数额不等的救助资金，以帮助各位摆脱金融危机的影响。”
下面坐着的几大财团领袖相互看了几眼，都没有说话，因为联邦能够动用于救助金融行业的资金总规模不会太大，算上财政部和议会批准的紧急资金在内，以美联储为首的金融机构，也最多拿出8000亿美元的资金规模来救助全国高达6400家金融机构。（非无偿救助）
在座的这几位，都是大型财团的领袖，每一个人都想为自己旗下的金融公司，投资银行拿到最多的那部分，但是又怕遭到其他人的围攻，所以他们都沉默着，想要看看对方的底牌以及胃口究竟有多大。
“既然大家都不说，那么就让塔鲁洛先生介绍一下我们美联储的救援计划。”伯南克对此心知肚明，不过他并没有在意，因为每个人在这种危机下，都会选择明哲保身。
被他点到名的是美联储五位特别理事之一，负责沟通与协调金融行业，此时听到伯南克的吩咐，起身道，“各位尊敬的先生，女士；下面将由我来为大家介绍美联储在此次危机中救援计划的第一个部分，请看大屏幕。”
塔鲁洛在美联储供职已经足足有八个年头了，这些年来，他与金融行业的许多巨头都建立了良好的关系，所以由他来主持救援分配资金，能方方面面都照顾到。
事实也是如此，塔鲁洛成竹在胸，自信的将自己做出的表格投放在大屏幕上，其中每一个数字都是经过他自习琢磨，并经过美联储高层决策的。
“由于次贷危机所引发的金融行业困境，美联储的预估是，此时还没有进入危机爆发的高峰期，所以我们与财政部商议之后，决定将有限的资金分批量投入救市，以确保各家公司的偿还能力以及抗风险能力不会出现问题。当然了，最后还是需要大家努力自救，外来的救援资金，并不是金融行业起死回生的关键。”
“下面我就为大家介绍第一部分救援资金的分配方案，一共2300亿美元，我们将挑选情况最严重的25家金融机构和自身经营没有问题，但是不可避免遭受金融危机影响的300家企业，一起来分享这部分救援资金。获得资金的唯一途径，是提供相应的保证金及等价抵押物，利率按照同期银行间拆借利率的百分之一百二十来计算。并且我们将无偿享有这部分等价物在抵押期间的一切收益，并不承担任何亏损。”塔鲁洛心知这个计划的本身，就是美联储对整个联邦金融行业的一次大洗牌。
他们一共准备了三个阶段近8000亿美元的巨额资金，在最低点时投入金融市场，由此带来的股价稳定上升，等价物账面价值回升等利润，预估将超过5000亿美元以上，其中的大部分虽然会由财团控制的十二家联邦储备银行得到，但是美联储及财政部也会收获上千亿美元的利润。
所以这个计划在国会毫不保留的被全部通过，那些议员们甚至都恨不得掏出自己的钱来参与这个计划。
因为所有人都知道，次贷危机引发的金融海啸，最终会过去，这些被救援的金融机构，迟早有一天会稳定下来，他们陷入低谷的股价，也会稳步上扬，单单由此一项，带来的收益就足以抵消所有的风险。
“能谈一谈具体的抗风险能力吗？比如预期收益亏损额度的划分。”手中掌握着三家联邦储备银行的摩根财团领袖小约翰直指问题的关键，要知道在这场看不见的硝烟战场上，任何一个微小的举动，都可能带来完全不同的两个结果。
动辄上千亿资金的投入，即便是财大气粗的摩根财团，也不得不小心翼翼，如履薄冰。
得到伯南克的准许后，塔鲁洛继续说道，“好的，乐意为您效劳。根据我们的初步测算，这次救援资金的危险程度非常大，我们内部做出的评估最乐观的是承担20-35%的亏损，因为无可避免的其中一大部分企业会破产清算，但是剩下来的部分企业，必须为此提供补偿。所以我们做出了一个决定，那就是任何接受救援的企业，必须要在统一的框架内，做出承诺。即救援资金总规模的前百分之十，必须由被救援企业自身来承担，且一但亏损超过15%，美联储及财政部就要立即封存该企业提供的抵押物。一但亏损超过50%，抵押物的所有权就会自动转让给美联储，后者将会拥有对抵押物的一切合法处置权。”
“好的，我没有意见了。”小约翰想了想，觉得十分划算也十分保险，他没有理由拒绝这样一项完全有赚不赔的生意。
参与会议的美国金融担保保险公司董事长辛里奇考虑了一会之后，说道，“按照美联储发给我们公司的文件，这三期救援计划，我们保险行业需要筹集500亿美元。但同时，我们却对所有的金融行业承担索赔责任，这是否是对我们的不公平呢？”
对于其它人来说，这单生意稳赚不赔，但是对于联邦金融担保保险公司来说，这单生意却是可有可无，因为所有的金融机构都预期在保险公司投下了大量的保险，他们赚了钱，保险公司多拿不到一分；可万一他们大量破产，那保险公司就完蛋了。
而受到整体大环境影响，联邦金融保险公司在过去的五个月里，累计支出了超过130亿美元的支付保单，根据他们的预测，这一数据会持续走高，直到2008年底，他们的累计支付保单金额有可能突破300亿美元，正相当于这家公司过去七年间的总收益。
“辛里奇先生，我不得不提醒你，联邦保险在此次救援方案中的角色不可替代，正是因为你们的行业特殊性，为了避免贵公司同样卷入破产阴云，所以我们才将保险公司列入了救援资金提供名单。但是贵公司并不用提供相应的资金，而是拿出同等的抵押物，由美联储作保，从十二家联邦储备银行内划出相应的资金投入救援计划，最终得到的利润，一共分成二十份，联邦保险将得到其中的2份，其余十二家储备银行各自拿到1.5份，你应该没有意见吧？”伯南克按照早就商议好的计划说道。
辛里奇摇头道，“这不公平。我们在这次金融危机中，已经支付了超过130亿美元的保单赔付，如果最终救援获益没有达到预期目标，那么联邦保险将拒绝为其它的金融机构，尤其是被救援对象提供赔付。”
联邦保险的难题在于公司的现金储备虽然还有上百亿美元规模，但是这些资金连预期赔付的一半都不到，如果再贸然卷入看似盈利的救援计划，那么他们有可能在成功的前夕死去。
这是显而易见的，现在联邦保险自身都要靠美联储旗下的储备银行来提供资金救援，又何谈拿出五百亿美元来救援其它公司呢。
但事情同样难在这里，一直亏损的保险公司不能申请破产，它被联邦政府和美联储及大财团裹挟着，迫使后者必须履行未完成的合同，不然联邦就会将联邦保险的净资产查封，由联邦接管用以赔付金融担保保险金额；这样一来，联邦保险一方面承担着巨大的亏损，一方面却拿不出资金来投入救援计划，一来一去，他们预估的损失将会高达550亿美元以上，这样一个天文数字，谁也无法接受。
坐在一边原本还想先看一会热闹的沃克忍不住了，要知道花旗集团的局势已经到了必须在几天内进行注资救援的地步，是必须马上得到联邦信用担保，不然花旗的股价将会彻底崩盘，没人能承担这个责任。
一想到每分钟就有数百万美元的利益损失，沃克再也坐不住了，他腾地一声站起来打断了二者之间的交谈，“请稍等一会，先生！我不得不提醒在座的各位，花旗集团的事情已经到了必须解决的地步，如果任由事态继续发展几天，那么我们也无需商谈如何救援金融机构了，干脆取消这个行业吧。”
换了平时，洛克菲勒财团虽然在美联储也占据了三个席位，但是绝不会出现他一开口，其它人就沉默的结果。
但是在整个金融行业几乎被花旗集团绑架的情况下，没人敢否决对花旗集团救援的必要性和紧迫性。谁都知道，一但再拖下去，也许用不了两三天，整个金融行业就会有超过1万亿美元的纸面价值被蒸发。而随着时间的继续推移，之后的每一天，都会有超过300亿美元被损失掉。
没人敢承担这个后果，在一片沉默之余，联邦财长保尔森皱着眉头说道，“救援花旗虽然在我们的计划中，但是很明显，沃克先生，你们自己违反了某些不能违反的原则，并且让人抓住了把柄，这才是问题的关键。”
“我并不懂你在说些什么。我只知道事情的关键是，如果在一开始，花旗集团就垮掉，那么整个美国金融行业都会陷入最彻骨的寒冬。”沃克冷笑了一声，对于这种无端的指责，他向来都没什么好感。
坐在他对面的小约翰一时没忍住，笑出声来，“沃克，你还是那么的幽默。谁不知道洛克菲勒旗下的金融机构，随时都拥有超过200亿美元以上的现金流，如果给你一天的时间凑集，可能1000亿美元也不是难题。可现在事情过去了整整三个小时，洛克菲勒投入股市的资金还没有超过2亿美元。难道你想让美联储和我们一起出手救援花旗么？”
沃克当然想说是，他之所以等着不救援，就是因为洛克菲勒有更大的算盘，既然有免费的资金，为什么不多利用一些呢？
就在花旗集团紧锣密鼓的召开新闻发布会，企图澄清事实时。
位于华盛顿哥伦比亚特区内的美联储总部大厦内，包括美联储主席伯南克，美国财政部部长保尔森在内的多名联邦经济界顶尖巨头齐聚一堂。以供商讨在紧急时刻动用联邦资金介入援助。
只是原本被援助的目标从贝尔斯登身上转换成了全美最大的私人银行花旗集团。后者正处在风雨飘摇之中，其一日之内，股价从最高点的36美元已下跌至目前的25.57美元，跌幅超过十美元，这对于一家市值超过2000亿美元的超级金融巨头来说，也是破天荒的头一回。
在此大环境下，贝尔斯登公司的事情显得无足挂齿，虽然在2007年次贷危机爆发前，贝尔斯登公司股价一度高达157美元每股，到现在仍旧高达75美元，但是谁都知道，贝尔斯通公司的危机并没有消失。
他们只是暂时因为花旗集团的丑闻和雷曼兄弟的爆料而暂时苟延残喘一阵，等到花旗集团的危机被解除之后，贝尔斯登公司同样避免不了破产清算的下场。
作为美联储主席的伯南克首先说话打破了沉默，“各位先生，相信你们已经知道了此次会议的议题。在会议正式开始之前，我要说明一件事情，原本按照我们美联储的预计，这场次贷危机波及的范围和深度，将会在明年，也就是2008年1月底2月初，才会进入严重期。但是由于某些人的自私且愚蠢的行为，现在事态骤然加剧，迫使我们不得不立即采取行动，从而避免被某些人拖累，导致股市整体性崩盘。”
美国财长保尔森点点头道，“是的！根据我和白宫经济顾问们的一致看法，次贷危机的猛烈爆发期还尚有一段时间，我们本打算趁着这段时间调整整个国家的战略，完成在金融行业的防火墙布置，但是因为雷曼兄弟公司的愚蠢行为，现在整个金融行业即将崩溃。今天召集大家过来，我们是想商讨出一个大家都能接受的条件，然后联邦会按照这个会议的结果，向股市以及各大金融集团投入数额不等的救助资金，以帮助各位摆脱金融危机的影响。”
下面坐着的几大财团领袖相互看了几眼，都没有说话，因为联邦能够动用于救助金融行业的资金总规模不会太大，算上财政部和议会批准的紧急资金在内，以美联储为首的金融机构，也最多拿出8000亿美元的资金规模来救助全国高达6400家金融机构。（非无偿救助）
在座的这几位，都是大型财团的领袖，每一个人都想为自己旗下的金融公司，投资银行拿到最多的那部分，但是又怕遭到其他人的围攻，所以他们都沉默着，想要看看对方的底牌以及胃口究竟有多大。
“既然大家都不说，那么就让塔鲁洛先生介绍一下我们美联储的救援计划。”伯南克对此心知肚明，不过他并没有在意，因为每个人在这种危机下，都会选择明哲保身。
被他点到名的是美联储五位特别理事之一，负责沟通与协调金融行业，此时听到伯南克的吩咐，起身道，“各位尊敬的先生，女士；下面将由我来为大家介绍美联储在此次危机中救援计划的第一个部分，请看大屏幕。”
塔鲁洛在美联储供职已经足足有八个年头了，这些年来，他与金融行业的许多巨头都建立了良好的关系，所以由他来主持救援分配资金，能方方面面都照顾到。
事实也是如此，塔鲁洛成竹在胸，自信的将自己做出的表格投放在大屏幕上，其中每一个数字都是经过他自习琢磨，并经过美联储高层决策的。
“由于次贷危机所引发的金融行业困境，美联储的预估是，此时还没有进入危机爆发的高峰期，所以我们与财政部商议之后，决定将有限的资金分批量投入救市，以确保各家公司的偿还能力以及抗风险能力不会出现问题。当然了，最后还是需要大家努力自救，外来的救援资金，并不是金融行业起死回生的关键。”
“下面我就为大家介绍第一部分救援资金的分配方案，一共2300亿美元，我们将挑选情况最严重的25家金融机构和自身经营没有问题，但是不可避免遭受金融危机影响的300家企业，一起来分享这部分救援资金。获得资金的唯一途径，是提供相应的保证金及等价抵押物，利率按照同期银行间拆借利率的百分之一百二十来计算。并且我们将无偿享有这部分等价物在抵押期间的一切收益，并不承担任何亏损。”塔鲁洛心知这个计划的本身，就是美联储对整个联邦金融行业的一次大洗牌。
他们一共准备了三个阶段近8000亿美元的巨额资金，在最低点时投入金融市场，由此带来的股价稳定上升，等价物账面价值回升等利润，预估将超过5000亿美元以上，其中的大部分虽然会由财团控制的十二家联邦储备银行得到，但是美联储及财政部也会收获上千亿美元的利润。
所以这个计划在国会毫不保留的被全部通过，那些议员们甚至都恨不得掏出自己的钱来参与这个计划。
因为所有人都知道，次贷危机引发的金融海啸，最终会过去，这些被救援的金融机构，迟早有一天会稳定下来，他们陷入低谷的股价，也会稳步上扬，单单由此一项，带来的收益就足以抵消所有的风险。
“能谈一谈具体的抗风险能力吗？比如预期收益亏损额度的划分。”手中掌握着三家联邦储备银行的摩根财团领袖小约翰直指问题的关键，要知道在这场看不见的硝烟战场上，任何一个微小的举动，都可能带来完全不同的两个结果。
动辄上千亿资金的投入，即便是财大气粗的摩根财团，也不得不小心翼翼，如履薄冰。
得到伯南克的准许后，塔鲁洛继续说道，“好的，乐意为您效劳。根据我们的初步测算，这次救援资金的危险程度非常大，我们内部做出的评估最乐观的是承担20-35%的亏损，因为无可避免的其中一大部分企业会破产清算，但是剩下来的部分企业，必须为此提供补偿。所以我们做出了一个决定，那就是任何接受救援的企业，必须要在统一的框架内，做出承诺。即救援资金总规模的前百分之十，必须由被救援企业自身来承担，且一但亏损超过15%，美联储及财政部就要立即封存该企业提供的抵押物。一但亏损超过50%，抵押物的所有权就会自动转让给美联储，后者将会拥有对抵押物的一切合法处置权。”
“好的，我没有意见了。”小约翰想了想，觉得十分划算也十分保险，他没有理由拒绝这样一项完全有赚不赔的生意。
参与会议的美国金融担保保险公司董事长辛里奇考虑了一会之后，说道，“按照美联储发给我们公司的文件，这三期救援计划，我们保险行业需要筹集500亿美元。但同时，我们却对所有的金融行业承担索赔责任，这是否是对我们的不公平呢？”
对于其它人来说，这单生意稳赚不赔，但是对于联邦金融担保保险公司来说，这单生意却是可有可无，因为所有的金融机构都预期在保险公司投下了大量的保险，他们赚了钱，保险公司多拿不到一分；可万一他们大量破产，那保险公司就完蛋了。
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“辛里奇先生，我不得不提醒你，联邦保险在此次救援方案中的角色不可替代，正是因为你们的行业特殊性，为了避免贵公司同样卷入破产阴云，所以我们才将保险公司列入了救援资金提供名单。但是贵公司并不用提供相应的资金，而是拿出同等的抵押物，由美联储作保，从十二家联邦储备银行内划出相应的资金投入救援计划，最终得到的利润，一共分成二十份，联邦保险将得到其中的2份，其余十二家储备银行各自拿到1.5份，你应该没有意见吧？”伯南克按照早就商议好的计划说道。
辛里奇摇头道，“这不公平。我们在这次金融危机中，已经支付了超过130亿美元的保单赔付，如果最终救援获益没有达到预期目标，那么联邦保险将拒绝为其它的金融机构，尤其是被救援对象提供赔付。”
联邦保险的难题在于公司的现金储备虽然还有上百亿美元规模，但是这些资金连预期赔付的一半都不到，如果再贸然卷入看似盈利的救援计划，那么他们有可能在成功的前夕死去。
这是显而易见的，现在联邦保险自身都要靠美联储旗下的储备银行来提供资金救援，又何谈拿出五百亿美元来救援其它公司呢。
但事情同样难在这里，一直亏损的保险公司不能申请破产，它被联邦政府和美联储及大财团裹挟着，迫使后者必须履行未完成的合同，不然联邦就会将联邦保险的净资产查封，由联邦接管用以赔付金融担保保险金额；这样一来，联邦保险一方面承担着巨大的亏损，一方面却拿不出资金来投入救援计划，一来一去，他们预估的损失将会高达550亿美元以上，这样一个天文数字，谁也无法接受。
坐在一边原本还想先看一会热闹的沃克忍不住了，要知道花旗集团的局势已经到了必须在几天内进行注资救援的地步，是必须马上得到联邦信用担保，不然花旗的股价将会彻底崩盘，没人能承担这个责任。
一想到每分钟就有数百万美元的利益损失，沃克再也坐不住了，他腾地一声站起来打断了二者之间的交谈，“请稍等一会，先生！我不得不提醒在座的各位，花旗集团的事情已经到了必须解决的地步，如果任由事态继续发展几天，那么我们也无需商谈如何救援金融机构了，干脆取消这个行业吧。”
换了平时，洛克菲勒财团虽然在美联储也占据了三个席位，但是绝不会出现他一开口，其它人就沉默的结果。
但是在整个金融行业几乎被花旗集团绑架的情况下，没人敢否决对花旗集团救援的必要性和紧迫性。谁都知道，一但再拖下去，也许用不了两三天，整个金融行业就会有超过1万亿美元的纸面价值被蒸发。而随着时间的继续推移，之后的每一天，都会有超过300亿美元被损失掉。
没人敢承担这个后果，在一片沉默之余，联邦财长保尔森皱着眉头说道，“救援花旗虽然在我们的计划中，但是很明显，沃克先生，你们自己违反了某些不能违反的原则，并且让人抓住了把柄，这才是问题的关键。”
“我并不懂你在说些什么。我只知道事情的关键是，如果在一开始，花旗集团就垮掉，那么整个美国金融行业都会陷入最彻骨的寒冬。”沃克冷笑了一声，对于这种无端的指责，他向来都没什么好感。
坐在他对面的小约翰一时没忍住，笑出声来，“沃克，你还是那么的幽默。谁不知道洛克菲勒旗下的金融机构，随时都拥有超过200亿美元以上的现金流，如果给你一天的时间凑集，可能1000亿美元也不是难题。可现在事情过去了整整三个小时，洛克菲勒投入股市的资金还没有超过2亿美元。难道你想让美联储和我们一起出手救援花旗么？”
沃克当然想说是，他之所以等着不救援，就是因为洛克菲勒有更大的算盘，既然有免费的资金，为什么不多利用一些呢？